Анализ финансового состояния ООО «Гарант» Кунашакского района Челябинской области
Анализ финансово-экономических показателей всех четырех групп свидетельствует, что у предприятия низкая степень банкротства.
В дополнение к рейтинговой оценке другой важной целью финансово-экономического анализа является своевременное выявление признаков
банкротства предприятия.
Среди ряда методов прогнозирования банкротства наиболее достоверным представляется модель Э. Альтмана. Модель построена на использовании пяти показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства. Использование методов регрессивного анализа позволило Э. Альтману предложить следующее уравнение регрессии:
(25)
где
РСА - рыночная стоимость акций.
При значении Z £ 1,8 вероятность банкротства очень высока, при Z от 1,81 до 2,7 - вероятность банкротства средняя, при Z от 2,71 до 2,9 - вероятность банкротства невелика, при Z ³ 2,9 вероятность банкротства очень низкая.
Зарубежный опыт показал, что по пятифакторной модели можно спрогнозировать банкротство за один год с точностью до 90%, за два года - с точностью до 70%, за три года - с точностью до 50%.
Различные темпы инфляции, различные системы налогообложения и даже различия в фондоемкости, материалоемкости, энергоемкости и трудоемкости производства требуют уточнения линейной модели Э. Альтмана применительно к условиям российской экономики.
Это относится прежде всего к четвертому элементу модели, так как из-за неразвитости вторичного рынка ценных бумаг определить рыночную стоимость акций (обыкновенных и привилегированных) подавляющего большинства российских предприятий практически невозможно.
С учетом приведенных обстоятельств наиболее объективным вариантом для российской экономики будет замена рыночной стоимости акций стоимостью чистых активов или собственного капитала. Тогда
(26)
Применяя методический подход (модель Альтмана) и приведенные выше данные, можно рассчитать вероятность банкротства предприятия
Таблица 16 - Показатели для оценки риска банкротства предприятия по модели Альтмана
Показатели | 2012 г. | 2011 г. | 2010 г. |
X1 | 0,451 | 0,44 | 0,25 |
Х2 | 0,198 | 0,18 | 0,024 |
ХЗ | 0,198 | 0,18 | 0,024 |
Х4 | 2,157 | 1,87 | 2,206 |
Х5 | 0,341 | 0,52 | 0,5 |
Величина Z | 3,104 | 3,012 | 2,203 |
Рисунок 1 - «Показатели оценки риска банкротства предприятия»
Величина Z в 2010 году составила 2,203, что говорит о среднем риске банкротства предприятия, но уже в 2011 и 2012 годах наметилась положительная динамика и величина Z составляла больше 2,9, а именно 3,012 и 3,104 в 2011 и 2012 годах соответственно. А значит если использовать усредненный показатель Z, то можно с уверенностью в 50% сказать, что степень банкротства предприятия невелика! Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6
Анализ статистических данных статистический экономический информация риск Статистические методы являются важной частью процесса управления. Они позволяют вырабатывать обоснованные стратегические решения, сочетающие интуицию специалиста с тщательным анализом имеющейся информации. Использование с ...
Финансово-хозяйственная деятельность и технико-экономические показатели работы ремонтного локомотивного депо Дальневосточное Стратегическая задача проведения реформ на железнодорожном транспорте - это снижение затрат на перевозки и повышение эффективности работы Компании. Расширение внешней конкурентной среды требует от ОАО "РЖД" поиска новых резервов снижения расходов при обес ...